佰利聯(lián)業(yè)績點評

      中國醫(yī)藥化工網11月2日訊   公司Q3單季度實現(xiàn)收入5.78億元，環(huán)比下降17%，凈利潤1203.8萬元，環(huán)比下降較大，但基本符合我們預期。環(huán)比營收和凈利下降的主要 原因是7月份以來，鈦白粉下游涂料產量受房地產投資增速萎靡影響下降較大，鈦白粉需求不佳，廠商報價環(huán)比下跌近10%，實際成交價格下降更多。三季度公司 仍滿負荷生產，產銷基本平衡，通過加強生產成本控制，生產成本進一步下降，三季度銷售毛利率16.9%，并未發(fā)生大幅下滑。隨著穩(wěn)增長的加碼，未來鈦白粉 需求有望隨地產和基建的復蘇而回暖。
      氯化法鈦白粉聯(lián)動試車，公司最有可能率先取得突破。
      氯化法鈦白粉品質高、能耗低、污染低，是未來發(fā)展方向。國家在限制傳統(tǒng)硫酸法鈦白粉的同時，采取了一系列政策來鼓勵企業(yè)開展氯化法鈦白粉項目。 公司6萬噸氯化法項目于2014年底建成，2015年春節(jié)后開始單機試車，三季度開始聯(lián)動試車。我國每年進口20萬噸氯化法鈦白粉，替代空間較大。公司是 所有氯化法項目中最有可能率先取得突破的企業(yè)，項目達產將為公司在國內外高端鈦白粉市場競爭中搶得先機。
      擬增發(fā)收購龍蟒鈦業(yè)，看好未來行業(yè)持續(xù)整合。
      海外鈦白粉發(fā)展經驗表明持續(xù)的行業(yè)整合是必然趨勢，目前國內前五大產能占比僅為34%，有較大行業(yè)整合空間。公司擬非公開發(fā)行股票收購龍蟒鈦 業(yè)，若成功合并，公司總產能達到56萬噸居國內第一、世界第四，市占率20%，占絕對優(yōu)勢。憑借完整的鈦礦-鈦渣-鈦白粉產業(yè)鏈，遙遙領先的產銷規(guī)模，全 行業(yè)最低的成本以及出色的產品品質，公司將牢牢掌握國內產品定價自主權和行業(yè)話語權。