下半年商品不宜太樂觀

　　2016年上半年的大宗商品市場完全擺脫了2015年的“竟低”狀態(tài)，市場漲聲一片。生意社大宗58榜顯示，2016年上半年(截至6月24日)63.79%的商品上漲，36.21%的商品下跌，上漲商品比例超6成。

　　從平均漲跌幅來看，2016年上半年大宗商品市場均漲跌幅為6.5%，創(chuàng)下自2012年來最大半年度均漲幅，2012-2015年每年上半年市場的均漲跌幅均為負(fù)，2013年上半年市場均漲跌幅甚至低至-9%，這也是自從生意社監(jiān)測以來，半年度均漲跌幅首次轉(zhuǎn)正。無論從上漲商品數(shù)量還是市場均漲跌幅均反映出大宗商品市場已徹底擺脫了2015年的低迷，市場走出了一波“陽春”行情。

　　生意社大宗商品分析師范艷霞分析，2016年上半年大宗商品市場呈現(xiàn)出的“繁榮”并非偶然。市場上漲有其必然性：首先，上漲商品多數(shù)是已經(jīng)創(chuàng)下5年、10年甚至15年新低商品，諸如LLDPE、鉛、鋅、錫、白糖、豆粕等；其次，整個(gè)大宗商品的龍頭——原油創(chuàng)下最大半年度漲幅。油價(jià)的急速回升有效地帶動(dòng)了下游石化類商品的上漲，也給整個(gè)大宗商品市場注入上漲動(dòng)力；再次，在上游商品拉動(dòng)下，多數(shù)產(chǎn)業(yè)鏈形成良性循環(huán)，產(chǎn)業(yè)鏈實(shí)現(xiàn)盈利；第四，供應(yīng)側(cè)改革初見成效，鋼鐵、有色、能源等在持續(xù)去產(chǎn)能的背景下，供應(yīng)收緊，對市場形成利好；最后，上半年央行降準(zhǔn)，貨幣環(huán)境寬松，房地產(chǎn)新政、兩會(huì)暖風(fēng)頻吹，經(jīng)濟(jì)趨穩(wěn)，進(jìn)一步拉升市場需求。

　　生意社總編、中國大宗商品發(fā)展研究中心核心專家劉心田指出，2016年上半年市場生存的“生態(tài)環(huán)境”已然發(fā)生改變，這種非理性的飆漲也預(yù)示著大宗商品的下行大周期并未結(jié)束。他說，“英國脫歐”或成為大宗商品市場的分水嶺，6月份之后市場將向理性回歸，預(yù)計(jì)三季度大宗商品市場或仍會(huì)有一波漲勢，但整個(gè)下半年的市場不宜過分樂觀，也不排除漲勢過猛的商品大幅回調(diào)可能，諸如豆粕、生豬與去年同期相比漲幅已超30%，而鋼鐵類個(gè)別商品如熱軋卷、線材、中厚板價(jià)格較去年同期也已經(jīng)超出5%，按此速度判斷，上述商品可能會(huì)由于上半年漲勢過猛而導(dǎo)致后勁不足，而鐵礦石、瀝青、甲醇、PP、銅這類價(jià)格仍遠(yuǎn)低于去年同期水平的商品則仍有上漲空間，預(yù)計(jì)下半年市場整體均漲跌幅或在-2%-3%左右，下半年上漲商品比例或收縮，漲跌比例在五五開。